股票万一佣金账户 期货交易手续费低 一分

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主持人：好公司没有好估值，您觉得这个问题怎么办？比如说现在已经有分析师将茅台的目标价调到2100元了，您觉得合理吗？

　　侯安扬：我认为估值不是只看pe，要理解公司业务。不研究公司没资格说估值，像创业板估值高低其实很难判断，现在的创业板和5年前不一样，很多是医药公司，不同行业看数字没意义。我自己就是错过了茅台，当时没有完全理解他业务的核心问题，错过了一个特别大的一个机会。

　　主持人：那现在您选择一家公司的时候，会比较看重哪些方面？

　　侯安扬：看重护城河，就是行业门槛和壁垒。像茅台确实护城河极深，包括女生很喜欢的，这种公司具有很强的品牌溢价。

　　主持人：那在您自己看好熟悉的互联网、游戏领域里面，你觉得它的护城河是什么呢？因为游戏在我看来就是如果有一款游戏它很火了，但是通常它的是有一个生命周期的，它不可能永远活下去？

　　侯安扬：我一直说，我都是自下而上来看的，比如腾讯的护城河就是他10亿级别的用户数和高用户黏性，游戏其实只是它的一个变现工具。游戏行业现在已经变成了重投入的一个行业，资金门槛越来越高，现在很多研发成本都要几千万或者上亿，这样小玩家就被挤出去了，游戏巨头就会占据更多的市场份额。尤其是一些偏平台类型的公司，比如腾讯，网易等存在。从做企业的角度，存在某种结构性优势，拉长时间维度，慢慢就会把对手打垮。

　　主持人：从您目前的角度来看，未来一年A股市场哪些机会是有确定性的？

　　侯安扬：我觉得未来的机会特别好。做投资也要像做企业一样想未来10年的事情，比较看好两个投资领域：一个科技领域中的信息化赛道，一个是消费领域中的医美赛道和差异化的食品子赛道。